换句话说，颠覆性创业公司更有可能筹集到资金，但它们获得的资金比不那么危险的企业要少。

企业家通过两种主要策略使自己与众不同。第一种是强调企业家的业绩记录和过去的成就，创业公司最初的市场成功，或者其独特的资源。另一种观点是，他们会大肆宣传创业公司将会变成什么样子，以及创业者将会取得什么成就。颠覆性愿景属于第二类。

颠覆性创新是指那些对组织、市场和商业生态系统的运作方式进行根本性改变、干扰或重新排序的创新。例如，Netflix改变了视频租赁行业，而TiVo改变了我们看电视的方式。创业界对颠覆的概念情有兴趣，埃隆·马斯克(Elon Musk)等企业家就是证明。他通过传达颠覆性的愿景赢得了投资者的青睐:一个是人类探索火星，比如SpaceX;另一个是世界迅速过渡到可持续能源，比如特斯拉。

尽管有这种趋势，但投资者对自称的颠覆者是赞赏还是鄙弃，从未有人研究过。加州大学河滨分校商学院(UC Riverside School of Business)市场营销学副教授阿希什·苏德(Ashish Sood)决定对此进行测试。

为了找出颠覆性愿景在吸引投资者方面是如何成功的，苏德和他在鹿特丹管理学院的同事蒂莫·范·巴伦和穆拉特·塔拉克奇研究了以色列918家寻求首轮融资的初创公司。以色列的人均高科技创业公司数量比其他任何国家都要多，并且产生了许多利润丰厚的企业。研究人员与创业国家中心(Startup Nation Central)合作，收集详细数据。创业国家中心是一家为以色列创业生态系统提供详尽平台的非营利组织。

他们发现，创业公司的沟通方式所表达的颠覆性的小幅增加，将获得第一轮融资的几率提高了22%。令人惊讶的是，颠覆性愿景在第一轮获得的资金少了24%。一个颠覆性的愿景导致典型的以色列企业在第一轮损失8.7万美元，在第二轮损失36.1万美元。

“为什么投资者会如此积极地倾向于颠覆性的愿景，却选择投资这么少?”Sood说。“我们的研究表明，谈论颠覆可能是一把双刃剑。”

研究人员招募了203名在交易所交易商品或基金、政府债券、股票、单位信托、天使投资、私募股权基金、风险投资基金、期权或众筹领域有投资经验的人，让他们回答两个虚构的愿景陈述的问题。除了表达的颠覆性程度不同，这两个愿景陈述完全相同。每位受访者只得到其中一份陈述，以及其他公司信息，并被问及他们将做出哪种投资决策。

实验结果与研究人员在以色列数据库中发现的结果相符。投资者急切地为颠覆性初创企业提供资金，但却不那么慷慨。

是什么吸引了投资者?

塔拉克奇解释说:“对获得非凡回报的期望吸引了投资者为这些自称颠覆者的公司提供资金。”

投资者所期望的超额回报金额的小幅增加，使他们为合资企业提供资金的可能性增加了四倍。尽管如此，投资者不会盲目追随这些颠覆者的迷人承诺。他们意识到，拥有大胆的、未经尝试的想法或产品的年轻公司很有可能失败。在早期投资一小笔钱就像买了一个期权，在后期投资更多，这样做的风险可能会小一些。

该研究的结论是，颠覆性的愿景可以吸引那些希望获得非凡回报的投资者，并加入独角兽公司著名的早期投资者群体。但它也可能阻止投资者对合资企业进行大规模的投机性投资，因为他们更愿意对冲等待的风险。

“对于寻求早期投资的企业家，我们有以下简单但重要的建议:仔细构思你的信息，”苏德说。“如果你想获得大笔资金，也许你应该把你的破坏性计划保密。”